阳光城:2017年净利大增67% 储备货值超4900亿

  说起阳光城(000671,股吧)，业界至今还流传着其销售三年翻十倍（2012-2015年）的佳绩。而如今，经过一整年的蓄力，阳光城近日发布的2017年年度业绩依然颇有亮点。

  财报显示，2017年阳光城实现营业收入331.6亿，同比增长69.2%；归属母公司净利润20.6亿元，同比增67.6%，主要是公司开发项目在2017陆续结转销售收入所致。

  至此，阳光城的总资产和净资产规模大幅提升，达到2132.50亿元和305.70亿元，同比大增77.07%和61.54%。

  不过业内人士指出，更应看到的是，2017年阳光城获取项目120宗，新增计容面积2022万平方米，有1407亿元的新增权益货值蓄力下，阳光城2018年的发展势头更值得关注。

  核心净利润增长45%

  财报数据显示，2017年，阳光城实现营业收入331.6亿元，同比增长69.2%，实现归属于股东的净利润191亿元，同比上涨45%，与此同时，公司总资产和净资产规模大幅提升，达到2132.50亿元和305.70亿元，同比大增77.07%和61.54%。公司合并报表总资产2132.5亿元，同比增加77.1%，净资产305.7亿元，同比增加61.5%。

  截至2017年底，阳光城总现金达到363.7亿元，同比2016年增长92.6%，经营性净现金流历史上首次回正，从2016年的负25.8亿元，到2017年底的88.2亿元。

  与此同时，阳光城建立了财务共享中心，实现业财税一体化，加强风险管控；灵活运用金融创新平台，积极探索供应链ABN、应收账款ABN等多种创新融资方式，不断压缩融资成本，补充现金流；重视多维度强现金流管理，整合上游产业链，加快开发进程，补充短平快项目，促进并购类项目快速入市，回笼资金。

  据阳光城首席财务官陈霓透露，新获取项目的目标净利润率则不得低于8%，优质项目不低于10%-12%，随着这些项目推进，未来净利率会有较大提升。

  在夯实传统金融机构融资的基础上，阳光城也在充分利用资本市场的各类融资工具，积极尝试并购基金、商业地产抵押贷款、购房尾款资产证券化等。

  2017年，阳光城通过发行44亿中期票据、10亿永续中票、7.5亿美元海外债（含私募债）等多种创新融资方式，进一步扩大了融资渠道。自此，阳光城全年累计融资达千亿以上，为后续发展提供了巨大的财务资源。

  储备货值超4900亿进一步降低成本

  据统计，2017年，阳光城总计新增120个项目，其中并购渠道52个，占比43.3%；招拍挂项目68个，占比56.67%；其中，旧改、法拍、城市更新项目3个。新增计容面积2021.63万平方米，新增权益货值1407.12亿元。截至年底，一共拥有在手货值达4911亿元，足够未来的三年开发使用。此外还有若干产城融合项目正在落地之中。

  值得注意的是，2017年，阳光城组建了战略管理部门，进一步理清了发展思路，形成了五元发展模型。所谓五园发展模型，就是要求充分保障人才、土储和资金三个要素，整合运营管控体系，夯实基础开发能力，形成人等地、地等钱、钱催人的良好循环格局。

  而在成本管控方面，据执行副总裁阚乃桂透露，通过内推动降成本的工作，阳光城降低了近40亿的管理成本，这得益于阳光城提出的“三升一降”的强运营管理思路，通过建立全过程目标成本管理机制，实施锋刃计划，以进一步节约资源、降低开发成本。

  为了提高公司整体运营水平。阳光城在产品设计方面也下足了功夫，今年将着力打造绿色智慧家产品体系，全面提升产品品质。在工程管理方面，严控施工节点，增加开发强度，以提高周转速度。

  与此同时，产品的精准定位，高效的营销执行，也为阳光城带来一个丰收的2017年。

  以檀府、檀悦为代表的高端产品和丽景湾、翡丽海岸为代表的改善产品，多次出现开盘即清盘的热销场面，在福州连续6年销量夺冠。

  阳光城2017年也实现了福州、浙江、陕甘3个百亿区域，全国16个项目销量当地排行第一，全年供货转认购率超80%，体现出扎实强效的管理运营水平。

  全方位拿地战略

  作为一家高成长性的房地产上市公司，阳光城始终坚定“区域聚焦、深耕发展”的发展战略，深耕沿海经济带，择机进入战略机遇点，重点布局最具发展潜力的成长性城市。

  精准的投资决策对于成长型房企极为关键，阳光城在原有战略布局上进一步深化，提出“三全”投资战略，将一、二线城市作为根据地，形成二线城市全覆盖、核心城市辐射周边城市的战略格局。

  2017年，公司新增包括天津、山东、河北、海南、新疆、贵州、重庆、云南、粤东、南粤、辽宁、安徽、甘肃等13个新区域，到年底，已拥有30个区域公司，全国布局已基本形成。

  据阳光城执行董事长朱荣斌介绍，阳光城在去年将集团战略投资中心调整为投资管理中心，实现了由“运动员”到“裁判员”的转型，将拿地权分散到各个区域，然后每个区域又成立很多覆盖自己区域的地域，成立很多团队，30个区域上百个团队四处寻找拿地机会。这一调整收到了非常好的效果，短短两个月就为阳光城带了近40个项目。

  在确保核心财务指标的前提下，阳光城还开启了多元化的拿地渠道，除招拍挂、收并购外，公司将参与一级土地整理，三旧改造、特色小镇等。并同时寻找外部战略合作资源，依托敏锐、专业的投资团队，通过多种方式获取充足的土地储备。

  高效的运营管理是系统化能力的综合体现。阳光城的“五圆”快速发展模型，在充分保障人才的培养及引进、充足的土地储备和稳健的财务政策的同时，阳光城进一步强化运营体系，使保障人、财、地三要素的有机结合和高效发挥。

  值得注意的是，此次阳光城并未设定2018年的业绩目标，对此朱荣斌在业绩会上对《每日经济新闻(博客,微博)》表示，这是源于董事会对我们团队信任感，我们也会尽自己所能让业绩上一个大台阶。

  文/王宝汗